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美债突破28万亿大关,最大买家“浮出水面”,并非中日

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去年12月,美联储预期2021年PCE(个人消费支出)通胀率为1.8%,2022年PCE通胀率为1.9%,长期PCE通胀率为2%。随着2月消费品和服务成本以近六个月来最快速度上升,经济复苏和消费者需求回升,可能使美联储得以小幅上调通胀预期。

美国在全球市场上的地位,相信应该是不用多说的。美国经济一直是世界第一,老百姓在各方面的消费也都大手大脚。可以说,在这方面的过度消费中,美国体现得淋漓尽致。当然,很多人不知道的是,美国人之所以能够肆无忌惮地消费,经济一直领先世界,是因为美国一直在印钞票,与世界各国共同承担“风险”。说穿了,它将每年印刷大量的美债,吸引世界购买,以补充美国经济。

美国债券是如何发行的?

首先是要理解美国为什么要发行美国债券。事实上,原因很简单,美国没有钱。每当美国遇到重大危机或困难时,都会向其他国家发行美国债券。举个简单的例子,美国债券是带利息的借条。任何想投资的人都可以购买它们,并每年按时获得利息。

仅在2020年,美联储印钞规模就将达到3万亿美元,而这些债务的最大买家不是中国和日本。美联储“出现”后,很多人才知道“接盘”的是美联储本身,而这些钱基本上是用来“兜底”美国债务的。当然,我们都知道美国去年大规模印钞的原因。由于美国经济受到特殊情况的影响,不得已才开启了美元“印钞机”。

数据显示,全球公共卫生爆发导致美国经济停滞,失业率飙升,股市暴跌,美国面临前所未有的挑战。美国推出了无限量的量化宽松政策,即“无限量印钞”。在这种背景下,美国债务总额在短短6个月内从2019年底的23万亿美元飙升至26万亿美元。要知道,2018年美国的国内生产总值只有20.5万亿美元。这意味着美国届时的债务超过其国民生产总值5.5万亿美元。

根据公开信息,2019年全年,美国新增债务仅1.3万亿美元。这意味着,仅在2020年上半年,美国新增债务就相当于去年全年的两倍多。美国的债务现在超过了28万亿美元。有人质疑,当美国可以实现“无限印钞”的时候,为什么不选择一次“印钞”28万亿美元,还清所有的债务?

这样债务就不会像滚雪球一样越滚越大了。理论上是可以的。至于为什么不这样做,内部人士指出,如果美国这样做,那将是给自己“埋雷”,会美国带来可怕的后果。我们应该知道,任何国家对货币的需求都有一个上限。如果货币发行过度,就会导致货币贬值和通货膨胀。

津巴布韦是非洲一个相对贫穷的国家,曾经发行了大量的纸币,这导致了该国的通货膨胀。纸币变成了“废纸”,最终被抛弃。然而,对于美国来说,没有必要过于担心。毕竟,美元在国际市场上扮演着不同的角色。美国能够成为全球经济强国,这也与美元的信誉有关。美国在通胀中损失最大,它不会让这种情况发生。如果一次向市场投入28万亿美元,这远远超过了市场的需求,最直接的后果就是美元的贬值。

最重要的是,美国在世界范围内的信誉将大幅下降。换句话说,如果美国这样做,美元将不再是世界货币。事实上,对美国来说,发行美国债券不仅仅是为了“借钱”,更像是做生意。美国向世界各国出口美元,最终以购买美国债券的形式归还,从而形成一个循环。

简而言之,这样一来,美国就可以从世界“薅羊毛”,通过印钞票从其他国家购买商品。同时,也可以促进美国经济的发展。无论如何,美国是最大的受益者。

美国也不会出现“赖账”。首先,美债已有200多年的历史。这些年来从未发生过违约,这就是为什么利率这么低,但仍有大量买家愿意购买。200年不违约的“神话”使得美国债券的信用评级极高。对于主要买家来说,购买美国债券意味着稳赚,因此美国债券市场并不缺乏买家。

但是美国什么时候还钱,恐怕很难有一个确切的时间了。

 
 
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